7月13日，F(xiàn)ast Retailing Co., Ltd. (9983.T) (6288.HK)迅銷(xiāo)集團(tuán)披露三季度業(yè)績(jī)，截止5月底的三季度，該季度錄得7.5%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)至499億日元，遠(yuǎn)低于Thomson Reuters預(yù)期的528.5億日元，該公司表示，日本本土市場(chǎng)的低迷拖累集團(tuán)整體盈利能力。

三季度，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 日本市場(chǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)錄得18.0%的跌幅至238億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率更是暴跌320個(gè)基點(diǎn)至12.0%。迅銷(xiāo)集團(tuán)稱(chēng)，日本Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 利潤(rùn)下滑主要由于成本上升及日元貶值造成，其中SG&A費(fèi)率上漲100個(gè)基點(diǎn)（分銷(xiāo)40、人工40、廣告30）。毛利率期內(nèi)錄得48.5%，大跌220個(gè)基點(diǎn)。與之相反的，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 國(guó)際市場(chǎng)三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大漲50.7%至193億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率接近與本土持平達(dá)11.5%，漲幅260個(gè)基點(diǎn)。全球品牌業(yè)務(wù)三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)錄得90億日元，增幅3.8%。

截止5月底的三季度，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 日本市場(chǎng)錄得3.5%的收入增長(zhǎng)至1983億日元，2016財(cái)年同期為1917億日元，其中同店銷(xiāo)售增幅2.7%，主要受益于無(wú)鋼圈Bra、男裝快干九分短褲銷(xiāo)售，期內(nèi)8.5%的客流量增長(zhǎng)抵消了5.3%的客單價(jià)下滑。期內(nèi)，日本市場(chǎng)電商收入錄得17.3%的增幅，占比上升至6.2%；Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 國(guó)際市場(chǎng)三季度收入1687億日元，較上年同期1435億日元大漲17.5%，公司稱(chēng)東南亞和大洋洲、韓國(guó)、大中華市場(chǎng)表現(xiàn)尤其強(qiáng)勁，期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)凈增42間新店至1071間。

迅銷(xiāo)集團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，由于成本上升迅速，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)奉行精簡(jiǎn)策略，轉(zhuǎn)向數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)減低廣告支出費(fèi)用，在進(jìn)行物流評(píng)估后分銷(xiāo)成本亦獲得降低，這些都是促進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大漲的重要因素。
　　由于錯(cuò)誤提價(jià)策略，迅銷(xiāo)集團(tuán)在2016財(cái)年遭遇利潤(rùn)暴跌，其中國(guó)市場(chǎng)亦同樣低迷，最終該品牌不得不進(jìn)行降價(jià)。值得注意的是，2016年“雙11”，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 的Tmall.com天貓?jiān)诰€(xiàn)旗艦店出現(xiàn)“售罄”的意外情況，行業(yè)研究咨詢(xún)投資機(jī)構(gòu)No Agency 創(chuàng)始人唐小唐曾評(píng)論稱(chēng)，這是Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 在中國(guó)進(jìn)行精簡(jiǎn)成本、控制促銷(xiāo)的主觀結(jié)果，主要是為提高國(guó)際市場(chǎng)反哺能力。

由于日本零售市場(chǎng)低迷，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 在本土市場(chǎng)收入增長(zhǎng)接近停止，今年前三個(gè)季度更是出現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑的情況，因此，該品牌國(guó)際市場(chǎng)的盈利能力，特別是大中華市場(chǎng)的盈利能力尤其需要改善。長(zhǎng)期以來(lái)，Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 本土市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是國(guó)際市場(chǎng)的1.5倍左右，而三季度表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)接軌平衡。

大中華市場(chǎng)的港臺(tái)市場(chǎng)三季度表現(xiàn)各異，香港市場(chǎng)因UT銷(xiāo)情及促銷(xiāo)促進(jìn)同店銷(xiāo)售反彈，同時(shí)錄得高于預(yù)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)；臺(tái)灣市場(chǎng)同店銷(xiāo)售則低迷，同時(shí)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑。

美國(guó)Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 三季度錄得難得升幅，成本費(fèi)率下降同時(shí)虧損收窄；歐洲Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 由于新增10間店鋪令營(yíng)業(yè)成本大增，導(dǎo)致期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑。

全球品牌方面，三季度收入927億日元，較2016年同期870億日元錄得6.5%的增幅，不過(guò)主要品牌GU 期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)下滑，利潤(rùn)表現(xiàn)則更加低迷，而Theory品牌業(yè)務(wù)營(yíng)收利潤(rùn)均有顯著增長(zhǎng)。Comptoir des Cotonniers品牌的同店銷(xiāo)售繼續(xù)負(fù)面，唯縮減成本令虧損收窄；Princesse tam.tam品牌及牛仔品牌J Brand表現(xiàn)堪憂(yōu)，持續(xù)糟糕。

截止5月31日的三季度，迅銷(xiāo)集團(tuán)錄得4604億日元收入，同比增幅8.9%；毛利率2312億日元同比增幅6.3%，毛利率50.2%大跌120個(gè)基點(diǎn)；歸屬母公司凈利潤(rùn)228億日元，同比跌幅4.5%。2017前三季度該集團(tuán)整體收入14779.58億日元，同比增幅3.0%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1806.18億日元，同比增幅23.9%；凈利潤(rùn)1285.73億日元，同比增幅67.6%。

2017財(cái)年前九個(gè)月，日本Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 收入6534.84億日元，同比增幅1.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)926.49億日元，同比微跌0.6%；海外Uniqlo 優(yōu)衣庫(kù) 收入5615.67億日元，同比增幅5.4%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)681.16億日元，同比大漲61.3%。

迅銷(xiāo)集團(tuán)現(xiàn)預(yù)期當(dāng)前財(cái)年收入18500億日元不變，同比增幅3.6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期1750億日元不變，同比增幅37.5%。

周四收盤(pán)，F(xiàn)ast Retailing Co.,Ltd. (9983.T) 迅銷(xiāo)集團(tuán)股價(jià)東證收盤(pán)報(bào)36220.00日元，跌幅0.58%，今年迄今跌幅13.41%，遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)指數(shù)5.15%的漲幅；Fast Retailing Co., Ltd.(6288.HK) 迅銷(xiāo)集團(tuán)HDR收?qǐng)?bào)25.00港元跌幅0.2%，今年迄今跌幅13.64%同樣遠(yuǎn)跑輸恒指大盤(pán)16.26%的漲幅。

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